A股有望迎来逾3000亿元保险增量资金

A股有望迎来逾3000亿元保险增量资金

中国保险监督管理委员会副主席梁涛7月4日表示:“在审慎监管下,保险公司将获得更多的投资自主权,并进一步提高证券投资比例。”有关人士指出,保险资金在下半年属于A股。期待重要的增量资金,结合保单资金投入的政策方向和现状,预计A股将迎来3000亿至5000亿元的增量资金。

进入城市的多政策和保险推广

蒙妮塔的宏观研究杨启宇指出,自2018年下半年以来,监管部门从各个方面推动了保险资金进入市场,并在股票市场的机构投资者中发挥了保险资金的作用。具体而言,相关政策和可能的影响可分为以下两类:

一是鼓励保险资金设立专项产品,帮助上市公司的股权质押问题,并将加大产品登陆力度。

2018年10月,中国保险监督管理委员会发布相关文件,允许保险资产管理公司设立专项产品,参与解决上市公司股权质押的流动性风险。据银行业监督管理委员会称,截至今年1月,已有10家保险资产管理公司完成了特殊产品。注册成立前,目标规模达到1160亿元,其中5种单一专业产品落地,投资额约22亿元。根据上市公司2019年第一季度报告的信息,南洋,万达信息和通威股份的前十大流通股股东均出现在保险资产管理产品中。据估计,这三种特殊产品的总价值约为23.38。 1亿元。

今年1月和7月,中国保险监督管理委员会多次提到扩大特殊产品投资范围,加大特色产品的力度。与保险资产管理特殊产品的完成投资额,股票市值和目标金额相比,特殊产品仍具有较大的市场准入空间。

二是放宽对保险资金投资权益的限制:建议增加股权资产监管比例;支持保险基金投资部门;并打算放宽股权投资行业的限制。

从放宽股权投资总额到放宽对二级和一级股权投资的监管。业内人士认为,经过几年的市场变化,保险公司作为机构投资者对稳定金融市场作用的认识已经变得更加清晰和一致。

一些保险公司的股票分配比率接近上限

有关数据显示,截至今年5月,保险公司的资金使用余额达到17.02万亿元,其中股权资产为3.85万亿元(22.64%),股票和证券投资金额为2.1万亿元(占12.46%)。 )。

杨启宇表示,总体而言,保险公司的股权资产占22.64%,与30%的监管比例仍有一定距离,但部分保险公司可能已接近上限。

Monita的宏观研究张英瑞表示,根据上市保险公司2018年年报,中国平安(港股02318),中国人寿保险(港股02728),中国太平洋保险(港股02601),人保财险和新华保险(港股01336)占股权投资。比例分别为12.81%,13.67%,12.52%,10.84%和16.58%。五家上市公司的投资资产总额约为8.7万亿元,股权资产总额为1.15万亿元,股权投资总额为13.17%。

“大致假设今年5月,这五家上市公司的股权投资将增加20%(上证综合指数自2018年底以来增长了21.26%,且保险公司尚未开展减仓行动) ,其他投资金额保持不变,则股权投资类别的比例将扩大至15.4%(股权资产增加1.38亿元,投资资产增加至8.96亿元)。结合5月份保险公司整体资金使用余额,股权资产金额;五家上市保险公司的投资资产金额,股权资产金额,可用于计算非上市保险公司使用的资金余额,股权资产金额,计算股权投资与投资资产的比例是30.68%。“张英瑞说。

杨启宇认为,在估算股权资产监管比例后,可能带入股市的增量资金需要考虑三个因素。首先,股权资产监管的比例将增加。假设监管比率仍然提高了10%,预计股权资产的比例将提高至40%。第二,在提高监管比率后,保险公司是否会相应增加对股权资产的投资。五家上市保险公司2018年年报的股权投资比例约为15%,非上市保险公司的股权投资比例接近30%。预计非上市保险公司将增加其股权资产以接近监管比率(40%);上市保险公司相对保守,仅增加到监管比例的一半(20%)。第三,保险公司在增加股权资产时倾向于选择一级或二级股票。二级市场的股票投资(股票+基金)通常占股权投资的60%-70%。最近的监管文件促进了一级和二级投资。预计保险公司将在相同程度上增加一级和二级市场。

本文来自中国证券报。

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