中报直击 | 孙宏斌业绩会开讲:现在并购市场“坑”越来越多

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回顾荣创今年上半年的表现,大规模的土地持有和文化旅游项目的高调开放不仅引起了足够的重视,而且引起了外界的各种质疑。更重要的是,它被认为可能是业内第四个不可动摇的金融创新,但现在它已开始与保利的“竞争”。半年报披露,荣创上半年销售额为2141.6亿元,比上年增长11.8%。其竞争对手泡利已完成销售额256.24亿元,将荣创挤出第四位,优势近385亿元。 “第五是好的。”在回答排名下降的问题时,孙宏斌保持了一贯的随意态度。在他看来,荣创只需要在下半年争取第五名。类似的保守主义不仅反映在排名问题上,还反映在市场报告,土地收购,融资等方面。荣创向外界传达了“谨慎”的信息。谈土地:荣创足够的土地,可以休息

在2018年之前,超过100%的业绩增长和连续的大规模收购为Sunac留下了“激进”的标签。就公司本身的发展而言,在行业洗牌之初加快步伐并不是一件坏事。但是,在目前的市场环境中,步伐太大,风险因素不小。自2017年以来,融创一直不断喊“慢”,而今年的中期结果将被同样的旋律所包围。 “在4月底和5月初,我们停止参与所有公开市场拍卖。”融创的执行董事兼首席执行官孙梦德表示,在下半年,融创仍将严格控制投资节奏。在投资者会议上,孙宏斌表达了对王梦德决定停止占用土地的肯定。他透露,融创的力量是分散的,区域性公司非常强大,该集团由王梦德领导。 “他的管理非常强大,购买和停止非常有决心,特别是在2017年和2018年。很难获得。”然而,在宣布停止公共土地收购之前,融创已经进行了一轮密集的土地今年年初,融创已经进行了超过100亿元的交易,并以125.53亿元的价格收购了渤海国际项目和上海董家渡项目的第一块地块。接下来的三个月,融创已经先后获得了阳光100和新湖中宝的多项资产,并在公开市场上赢得了数十块土地。从外部世界来看,上半年征地的节奏可以用来描述但是,孙宏斌指出,根据融创的地位,上半年的土地收购实际上并不多。“因为去年没有征地,所以有一个在今年上半年,虽然它有点多,但在行业中并没有太多。“根据该研究所发布的研究报告,上半年的土地征收量是第二仅次于碧桂园和万科,排名第三,土地总收购额为680亿元,是去年同期的5.8倍。在征地方面,荣创在上半年增加了1170万平方米的土地。在这轮补充之后,孙洪斌直截了当地说,融创之地已经足够,他可以休息了。截至上半年,融创确认土地储备价值2.82万亿元,确认土地面积2.13亿平方米,平均土地成本4307元/平方米。超过83%的土地储备位于一线和二线城市。孙宏斌强调,并购市场的“坑”正在增加,这让他必须更加谨慎。 “我最近见过很多公司,账户不是买入或收购。这不是一个坑。如果项目流动性问题,这是一个死结,因为银行不愿意借钱。现在机会合并和收购。将会有越来越多,对我们来说,我们仍然必须非常小心。“谈论融资紧缩:过去,它是九龙水,现在有龙王。

除了土地市场的变化之外,荣创的土地落成背后还有一个非常关键的原因 - 融资紧缩。孙宏斌分析说,过去的调控是需求方的调节。这一次,在融资方面,央行系统地收紧债券发行,信托,ABS,抵押等各个方面,下一阶段的控制将更加严格和加快。自今年5月以来,各种融资渠道,包括银行,信托和债券,都受到严格监控。许多银行和机构都收到了窗口指导。不仅如此,市场上曾有报道11家房屋公司在所有资本市场被停牌的消息。虽然暂停融资的消息难以核实,但融资困难是一个不争的事实。就在本月,中国保险监督管理委员会办公室正式发布《中国银保监会办公厅关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》,决定对32个城市的银行房地产业务进行专项检查,并将严厉查处各种非法和非法活动,将资金流入房地产业通过挪用和转让。 “过去,它是九龙水,现在还有龙王。”孙宏斌提醒说,融资紧缩是前所未有的,应该特别小心对待。 “房地产和货币政策之间的关系特别大。政策并不复杂。主要原因是严格控制房地产资金流向。同时,它并不认为房地产是宏观经济调控的工具。这个逻辑很清楚。整个市场在下半年受到影响。它仍然特别大,土地市场将会下降,商品房的销售将受到很大影响。“孙宏斌认为,由于这笔融资的紧缩,下一次购房将被控制,并且住房价格的增长将得到进一步控制。不过,他强调,金融环境的变化对三四线,四线和五线城市的影响更大。为应对这轮融资紧缩,融创还制定了应对计划。孙宏斌表示,融创的应对策略有四点 - 优质产品,购买权,适当的价格和优质的服务。 “银行喜欢将有限的金额留给能够做到这四点的住房公司。”截至6月底,融创所持现金余额约为1380亿元,较2018年末增加约14.8%,其中现金及现金等价物有限,约为992.4亿元。谈论旅:只要每个人都幸福,如果你失去一些钱就没关系

“无法过山车”的视频,无锡荣创文绿城登上了微博热门搜索。自6月以来,在微博和小红树等社交平台上,荣创文绿城掀起了一股营销浪潮。荣创的商务旅行业务也成为人们关注的焦点。在半年度报告中,融创还披露了商务旅行业务的收入。上半年,荣创文绿城的建设和运营收入为10.8亿元,同比增长1.4%。 “在过去的两年里,文成市在业绩上的贡献相对较小,但三五年后会逐渐增加。随着经营的改善,未来将有良好的表现。“上半年的业务表现王蒙德。孙宏斌坦言,只要我看到很多人在旅游之城玩得很开心,如果你失去一些钱并不重要。 “今年上半年,广州和无锡两个项目的后续利润仍然有保障。但与迪士尼不同的是,如果我们投资,我们总会亏钱,而且运营将继续增长。随着合肥和哈尔滨乐园的开放,人流量和单价将大幅增加,收入将增加。“事实上,国内主题公园的盈利模式一直存在争议,特别是工业加房地产的模式。像荣创文化城一样,这往往被外界认为是依靠出售房地产项目。实现反馈。在Sunac接手之前,万达采用了这种模式。纵观世界,最经典的主题公园样本是迪士尼。早在2016年上海迪士尼乐园开幕之际,万达王健林就发表了一篇脏话,称“当有万达时,上海迪士尼乐园将无法盈利20年”。然而,上海迪士尼乐园在开业后不到一年就实现了盈利,但万达乐园仍然保持原状。许多业内人士认为,无法摆脱房地产的阴影是万达乐园失败的主要原因之一。在“城市旅游+房地产”的独特模式中,主题公园已成为配角。更为关键的是,国内主题公园缺乏知识产权。在这方面,万达做了很多努力,它创造了宝贝王品牌,并逐步创建《海底小纵队》,《魔法俏佳人》,《比得兔》等动漫IP,希望成为迪士尼,环球影城和海洋之外的人Park第四个全球旅游品牌。但是,创建知识产权不是一次性事件。与具有百年历史的全球经典知识产权相比,万达自己的卡通知识产权吸引力极为有限,很难让公众在短时间内产生足够的情感共鸣。缺乏知识产权导致大多数国内主题公园依靠门票维持运营。相比之下,迪士尼的门票销售额仅占其总收入的12%左右。自今年年初以来,荣创建立了独立的融创文化集团,孙宏斌的儿子孙子斌负责该项目,先后推出内容部分“孙中阳影视”和城市梦想在中期业绩公布前一天,融创文化也实现了梦幻城的战略控股,并计划参与孵化和开发多种IP动画图像,如阿什,小璐杏仁,罗小河和皮子子。孙宏斌透露,融创文化的发展非常明确,即“平台+内容+真实场景”,其中平台是一种创作文化,内容是各种影视作品和卡通知识产权等。真实的场景是太阳乐园。他认为拥有一个真实的场景是创造一个最大的优势。 “每个人都需要耐心等待。旅游部门的建立时间很短。万达队去年10月被接管,市场需要一段时间。”

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回顾荣创在上半年的表现,高调开放的土地征收和文化旅游项目,同时赚取了眼球,也引起了各种各样的问题。更重要的是,我认为我能够坚定地站在行业的第四位,现在我开始与Poly进行“胜利之战”。根据半年报,融创上半年的销售业绩为2141.6亿元,同比增长11.8%。其竞争对手保利完成销售额2552.22亿元,并以近385亿元的优势从第四位挤压。 “第五个非常好。”在回答排名下降的问题时,孙宏斌保持着一贯的,随意的态度。在他看来,Sunac努力在今年下半年保持第五名是足够的。类似的保守派不仅反映在排名上。在市场,土地收购,融资等方面,融创已向外界传递“谨慎”信息。谈论土地:融创之地就够了,你可以休息

在2018年之前,超过100%的业绩增长和连续的大规模收购为Sunac留下了“激进”的标签。就公司本身的发展而言,在行业洗牌之初加快步伐并不是一件坏事。但是,在目前的市场环境中,步伐太大,风险因素不小。自2017年以来,融创一直不断喊“慢”,而今年的中期结果将被同样的旋律所包围。 “在4月底和5月初,我们停止参与所有公开市场拍卖。”融创的执行董事兼首席执行官孙梦德表示,在下半年,融创仍将严格控制投资节奏。在投资者会议上,孙宏斌表达了对王梦德决定停止占用土地的肯定。他透露,融创的力量是分散的,区域性公司非常强大,该集团由王梦德领导。 “他的管理非常强大,购买和停止非常有决心,特别是在2017年和2018年。很难获得。”然而,在宣布停止公共土地收购之前,融创已经进行了一轮密集的土地今年年初,融创已经进行了超过100亿元的交易,并以125.53亿元的价格收购了渤海国际项目和上海董家渡项目的第一块地块。接下来的三个月,融创已经先后获得了阳光100和新湖中宝的多项资产,并在公开市场上赢得了数十块土地。从外部世界来看,上半年征地的节奏可以用来描述但是,孙宏斌指出,根据融创的地位,上半年的土地收购实际上并不多。“因为去年没有征地,所以有一个在今年上半年,虽然它有点多,但在行业中并没有太多。“根据该研究所发布的研究报告,上半年的土地征收量是第二仅次于碧桂园和万科,排名第三,土地总收购额为680亿元,是去年同期的5.8倍。在征地方面,荣创在上半年增加了1170万平方米的土地。在这轮补充之后,孙洪斌直截了当地说,融创之地已经足够,他可以休息了。截至上半年,融创确认土地储备价值2.82万亿元,确认土地面积2.13亿平方米,平均土地成本4307元/平方米。超过83%的土地储备位于一线和二线城市。孙宏斌强调,并购市场的“坑”正在增加,这让他必须更加谨慎。 “我最近见过很多公司,账户不是买入或收购。这不是一个坑。如果项目流动性问题,这是一个死结,因为银行不愿意借钱。现在机会合并和收购。将会有越来越多,对我们来说,我们仍然必须非常小心。“谈论融资紧缩:过去,它是九龙水,现在有龙王。

除了土地市场的变化之外,荣创的土地落成背后还有一个非常关键的原因 - 融资紧缩。孙宏斌分析说,过去的调控是需求方的调节。这一次,在融资方面,央行系统地收紧债券发行,信托,ABS,抵押等各个方面,下一阶段的控制将更加严格和加快。自今年5月以来,各种融资渠道,包括银行,信托和债券,都受到严格监控。许多银行和机构都收到了窗口指导。不仅如此,市场上曾有报道11家房屋公司在所有资本市场被停牌的消息。虽然暂停融资的消息难以核实,但融资困难是一个不争的事实。就在本月,中国保险监督管理委员会办公室正式发布《中国银保监会办公厅关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》,决定对32个城市的银行房地产业务进行专项检查,并将严厉查处各种非法和非法活动,将资金流入房地产业通过挪用和转让。 “过去,它是九龙水,现在还有龙王。”孙宏斌提醒说,融资紧缩是前所未有的,应该特别小心对待。 “房地产和货币政策之间的关系特别大。政策并不复杂。主要原因是严格控制房地产资金流向。同时,它并不认为房地产是宏观经济调控的工具。这个逻辑很清楚。整个市场在下半年受到影响。它仍然特别大,土地市场将会下降,商品房的销售将受到很大影响。“孙宏斌认为,由于这笔融资的紧缩,下一次购房将被控制,并且住房价格的增长将得到进一步控制。不过,他强调,金融环境的变化对三四线,四线和五线城市的影响更大。为应对这轮融资紧缩,融创还制定了应对计划。孙宏斌表示,融创的应对策略有四点 - 优质产品,购买权,适当的价格和优质的服务。 “银行喜欢将有限的金额留给能够做到这四点的住房公司。”截至6月底,融创所持现金余额约为1380亿元,较2018年末增加约14.8%,其中现金及现金等价物有限,约为992.4亿元。谈论何时:只要每个人都快乐,就可以省下一些钱。

“无法过山车”的视频,无锡荣创文绿城登上了微博热门搜索。自6月以来,在微博和小红树等社交平台上,荣创文绿城掀起了一股营销浪潮。荣创的商务旅行业务也成为人们关注的焦点。在半年度报告中,融创还披露了商务旅行业务的收入。上半年,荣创文绿城的建设和运营收入为10.8亿元,同比增长1.4%。 “在过去的两年里,文成市在业绩上的贡献相对较小,但三五年后会逐渐增加。随着经营的改善,未来将有良好的表现。“上半年的业务表现王蒙德。孙宏斌坦言,只要我看到很多人在旅游之城玩得很开心,如果你失去一些钱并不重要。 “今年上半年,广州和无锡两个项目的后续利润仍然有保障。但与迪士尼不同的是,如果我们投资,我们总会亏钱,而且运营将继续增长。随着合肥和哈尔滨乐园的开放,人流量和单价将大幅增加,收入将增加。“事实上,国内主题公园的盈利模式一直存在争议,特别是工业加房地产的模式。像荣创文化城一样,这往往被外界认为是依靠出售房地产项目。实现反馈。在Sunac接手之前,万达采用了这种模式。纵观世界,最经典的主题公园样本是迪士尼。早在2016年上海迪士尼乐园开幕之际,万达王健林就发表了一篇脏话,称“当有万达时,上海迪士尼乐园将无法盈利20年”。然而,上海迪士尼乐园在开业后不到一年就实现了盈利,但万达乐园仍然保持原状。许多业内人士认为,无法摆脱房地产的阴影是万达乐园失败的主要原因之一。在“城市旅游+房地产”的独特模式中,主题公园已成为配角。更为关键的是,国内主题公园缺乏知识产权。在这方面,万达做了很多努力,它创造了宝贝王品牌,并逐步创建《海底小纵队》,《魔法俏佳人》,《比得兔》等动漫IP,希望成为迪士尼,环球影城和海洋之外的人Park第四个全球旅游品牌。但是,创建知识产权不是一次性事件。与具有百年历史的全球经典知识产权相比,万达自己的卡通知识产权吸引力极为有限,很难让公众在短时间内产生足够的情感共鸣。缺乏知识产权导致大多数国内主题公园依靠门票维持运营。相比之下,迪士尼的门票销售额仅占其总收入的12%左右。自今年年初以来,荣创建立了独立的融创文化集团,孙宏斌的儿子孙子斌负责该项目,先后推出内容部分“孙中阳影视”和城市梦想在中期业绩公布前一天,融创文化也实现了梦幻城的战略控股,并计划参与孵化和开发多种IP动画图像,如阿什,小璐杏仁,罗小河和皮子子。孙宏斌透露,融创文化的发展非常明确,即“平台+内容+真实场景”,其中平台是一种创作文化,内容是各种影视作品和卡通知识产权等。真实的场景是太阳乐园。他认为拥有一个真实的场景是创造一个最大的优势。 “每个人都需要耐心等待。旅游部门的建立时间很短。万达队去年10月被接管,市场需要一段时间。”

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